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对于基金或者账户资产来说，回撤指的是一段时间内下跌的幅度，这个数字当然是越小越好。有的机构用负数表示回撤，有的机构会用正数表示回撤，总的来说，这个数字越接近0越好。
最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。
具体表现：
以上是关于最大回撤率的名词解释。用通俗思维在股指期货基金产品认购中可以理解为以下几点。
1.回撤用来衡量该私募产品的抗风险能力。
回撤的意思，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度
最大回撤率，不一定是（最高点净值-最低点净值）/最高点时的净值，也许它会出现在其中某一段的回落。
公式可以这样表达：
D为某一天的净值，i为某一天，j为i后的某一天，Di为第i天的产品净值，Dj则是Di后面某一天的净值
drawdown就是最大回撤率
drawdown=max（（Di-Dj）/Di），其实就是对每一个净值进行回撤率求值，然后找出最大的。可以使用程序实现。
2.回撤用来描述任一投资者可能面临的的最大亏损
一个基金产品用历史绝对收益衡量，它的初始认购者一直持有或许是赚钱的，但是在该私募基金表现最优异时候认购的投资者却不一定赚钱，还甚至有可能巨亏。
比如：一个基金产品成立于2008年11月上证指数1700点初始净值为1，在2009年8月上证指数上涨到3400点时，净值达到2.1，为投资者带来110%回报。在2009-2012持续3年下跌市道中，该基金净值下降到1.2。单从业绩来看，基金依然为投资者创造20%收益，可是若是在2009年8月认购的投资者则亏损幅度达42.8%，而这42.8%就是该基金的最大回撤率。
总的来说，关注私募基金的最大回撤率可以帮助投资者了解该基金风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。当然，在关注最大回撤率的同时也要关注该基金净值均值的移动斜率。
当投资者听到最大回撤率49%时，几乎一片嘘声；而当把收益曲线作成图形时，面对10倍增长，其间的49%回撤就不再是问题。
期权的权利金就是指期权合约的价格，也就是当下买入或者卖出的期权价值。由于期权涉及的价格比较多，比如期权本身的价格、行权价、标的物的价格等。下图中显示的最新价就是每一张不同行权价的期权合约权利金了。
假设我们要买入图中行权价为2.600行权价的看涨认购合约，此时权利金的计算公式是（最新价415*10000合约单位=415元）表示，需要支付415元的权利金就可以买入一张看涨期权合约了。
公式：权利金=期权合约结算价*交易单位
期权权利金的计算公式很简单，就跟股票的买入市值计算方式是一样的，买过一次期权合约就能理解和上手了。
什么是期权的价值？期权的价值是由什么组成的？
一、期权的价值主要是由以下两种价值组成的：
期权价值=内涵价值+时间价值
内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。
对于买权来说，内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。
对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。
时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部分，即期权权利金减去内涵价值。
一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值越大。
随着期权到期日的临近，期权时间价值逐渐衰减。在到期日，期权不再具有时间价值，期权价值全部为内涵价值。
二、期权按执行价格与标的物市价的关系可分为实值期权、平值期权和虚值期权。
实值期权是指具有内涵价值的期权。当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时，该看涨期权具有内涵价值。当看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时，该看跌期权具有内涵价值。
虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。
平价期权是指期权的行权价格等于标的市场价格，或称为等价期权。
一般来说，平值期权时间价值最大，交易通常也最活跃。期权处于平值时，期权向实值还是虚值转化，方向难以确定，转为实值则买方盈利，转为虚值则卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。
实值期权权利金＝内涵价值 + 时间价值；
平值期权权利金＝时间价值；
虚值期权权利金＝时间价值。
期权的盈亏如何计算？如何快速计算期权的盈亏平衡点？
期权的平仓盈亏与期货类似，是买卖期权的权利金差价，卖出价减去买入价只要是正数就赚钱，是负数就亏钱，是零就不盈不亏(不考虑交易手续费)。比如买进时是权利金20元/吨(不管看涨期权还是看跌期权)，卖出平仓时是30元/吨，则赚取10元/吨。
根据期权的四种基本头寸和期货的多空头寸可以组合出不同的组合策略，这六种基本策略我们分为两类，多头策略包括期货多头，买入看涨期权和卖出看跌期权，空头策略包括期货空头，卖出看涨期权和买入看跌期权。
对于期货而言，盈亏平衡点即建仓价格；对于看涨期权，盈亏平衡点等于执行价格加上权利金；对于看跌期权，盈亏平衡点等于执行价格减去权利金；而策略组合的盈亏平衡点是在基础策略的基础上得到。
需要注意的是，对于买方和卖方，盈亏平衡点是一致的，举个例子来说，对于看涨期权，不论是买入看涨期权还是卖出看涨期权，盈亏平衡点都等于执行价格加上权利金。
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