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美元汇率指数是影响黄金价格的第一因素——这体现的是黄金的货币金融属性
黄金是金融市场的稳定基础,所以它总是与世界货币体系联系在一起。黄金先是作为货币及汇率的稳定器,但是当上世纪70年代进入汇率浮动体系后,汇率又反过来直接影响黄金价格。在世界主要货币汇率体系中,由于黄金价格至今都是以美元标价的,那么黄金价格就主要由美元汇率决定。这正是黄金实际上仍然具有货币或金融属性的重要标志之一。
美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。
一般来说,这一现象的基本面或经济学解释是——美元坚挺代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧,黄金作为价值贮藏与投资手段的功能被削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激黄金保值及投机性需求的上升。
但是,黄金价格的实际表现绝非经济学理论上那么简单。比如,本世纪的股票与债券及商品期货等本来相互呈负相关的市场,出现了一起上升的全线大牛市,这是传统经济学目前还无法解释的,也就是格林斯潘所谓的“市场利率之谜”。
说白了,就是美元值钱了,用美元计价的黄金就少了,黄金就不值钱了。
美元指数涨黄金就一定要跌吗
这只是常规的看法、因为在目前的货币体系中、美元和黄金都具备硬通货的价值意义、所以相对的美元升值会吸引更多游资投入美元、而黄金作为一种缺乏内在价值的产品的、持有的人少、底部支撑的资金流减少、就自然会下跌、两者并不是绝对的负相关的、但是常规可以这么看
黄金的价格与美元指数确实存在着负相关的关联性,但不能完全说美元指数上涨黄金价格就下跌,也有可能上涨。
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黄金跟美元指数的关系:
首先,由于资源的稀缺性,黄金非可再生资源,供给的增加呈下降态势,而需求却不断攀升,价格必然不断上升;其次,由于石油与黄金价格的同向变动关系,世界经济对石油的耗费量日益扩大,石油价格的上涨带动黄金价格同方向变动;
另外,从历史上黄金与石油的兑换关系来看,目前每盎司黄金兑换石油桶数较低,黄金价格应该有上升空间;
最后,尽管近期美元出现反弹,甚至有投行认为美元或将逆转持续多年的弱势格局,但美元的反弹是建立在次贷危机扩散到欧洲的基础之上,美国经济无论是次贷危机的源头—房地产市场,抑或是金融市场,都并未出现明显转机,滞胀以及双赤字是摆在美元反弹头上的一把利剑。目前的市场环境与2005年相似,欧元区经济陷入困境,美元尽管基本面较差,不排除投资者在抛售欧元的情况下,回到美元和黄金市场寻求避险推动美元和黄金同步走高。
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